Индекс доходности инвестиций: формула и расчет

Индекс доходности (Profitability Index, PI) - это ключевой показатель эффективности инвестиционных проектов, который позволяет оценить их потенциальную прибыльность. Рассмотрим методы его расчета и практическое применение.

Формула индекса доходности

Основная формула для расчета:

PI = (Сумма дисконтированных денежных потоков / Первоначальные инвестиции)

Компоненты формулы:

• Дисконтированные денежные потоки - приведенная стоимость будущих поступлений
• Первоначальные инвестиции - сумма стартовых вложений

Пошаговый алгоритм расчета

1. Определить размер первоначальных инвестиций (I₀)
2. Спрогнозировать денежные потоки по периодам (CF_t)
3. Выбрать ставку дисконтирования (r)
4. Рассчитать дисконтированные денежные потоки
5. Суммировать дисконтированные потоки
6. Разделить полученную сумму на первоначальные инвестиции

Пример расчета

PI = 489 482 / 500 000 = 0.98

Интерпретация результатов

• PI > 1 - проект прибыльный (принимается)
• PI = 1 - проект безубыточный
• PI < 1 - проект убыточный (отклоняется)

Преимущества и недостатки метода

Преимущества:

• Учитывает временную стоимость денег
• Позволяет сравнивать проекты разного масштаба
• Учитывает все денежные потоки проекта

Недостатки:

• Требует точного прогнозирования денежных потоков
• Зависит от выбранной ставки дисконтирования
• Не показывает абсолютный размер прибыли

Практическое применение

Индекс доходности используется для:

1. Сравнения инвестиционных проектов
2. Выбора между альтернативными вариантами вложений
3. Оценки эффективности капиталовложений
4. Принятия решений о запуске или отказе от проекта

Для точных расчетов рекомендуется использовать финансовые калькуляторы или специализированное программное обеспечение, особенно при работе с крупными проектами и сложными денежными потоками.